价涨利骤降,东阿阿胶提价碰到天花板

时间:2019-07-15 来源:www.247locksmithsseattle.com

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东阿阿胶一直被称为“医药中的茅台”。没有理由。近年来,东阿阿胶继续像茅台酒一样提价。在制药领域,东阿阿胶,云南白药和片仔黄被称为“中医三剑客”。 2018年,云南白药和片仔黄的股价几乎翻了一番,而东阿阿胶的股价暴跌。

几天前,董'阿胶宣布将用自有资金在集中竞标交易中回购公司股份。然而,二级市场似乎还没有购买它。截至7月2日收盘,东阿阿胶的股价已固定在41元左右。与2017年最高股价相比,东阿阿胶的市值缩水超过200亿元。

产品价格一直在上涨,但收入和净利润大幅下降。近年来,一直实行价值回报的东阿阿胶仅靠价格上涨的方式已经走到了尽头。

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第一季度业绩自上市以来首次大幅下滑

根据年报,东亚阿胶2018年实现收入73.38亿元,同比下降0.46%。归属于上市公司股东的净利润为20.85亿元,虽然同比增长但仅为1.98%,扣除非经常性损益后的净利润为19.15亿元,同比下降2.32%。这一年远远没有前几年的两位数增长率。

令人失望的股东是,经过一个季度,东阿阿胶的业绩开始发生变化。今年一季度,东阿阿胶实现总收入12.9亿元,比上年同期减少23.8%;归属于上市公司股东的净利润减少35.48%。这也是自东阿阿胶于1996年上市以来第一季度净利润下降超过30%。业绩明显低于市场预期,用“性能风潮”来描述它并不夸张。在季度报告发布后,投资者选择用脚投票,而东阿阿胶股价在一天内下跌7.22%。

For the decline in performance, the company's quarterly report said that mainly because downstream customers reduce inventory; the company is integrating channels, driving pure sales, controlling shipments, and consolidating terminal quality and foundation.

Why do dealers reduce the inventory of Dong'e Ejiao? If the sales of Dong'e Ejiao are good, there is no need for dealers to reduce inventory. Does this mean that Dong'e Ejiao's products are being abandoned by the market, and consumer acceptance is gradually decreasing?

The first repurchase since listing, the stock price has not recovered significantly

On the evening of May 24, Dong'e Ejiao announced that the company intends to repurchase the company's stock in a centralized bidding transaction with its own funds of no less than 750 million yuan and no more than 1.5 billion yuan. The repurchase price does not exceed 45 yuan./share, the repurchase period is within 12 months after the approval of the shareholders' meeting. The repurchased shares are intended to be used to implement employee stock ownership plans or equity incentives. The reporter inquired about the historical announcement that the repurchase was the first time for the repurchase of shares by Dong'e Ejiao since its listing.

But the original one that can be used to boost the stock price has not been recognized by the secondary market. After the announcement, Dong'e Ejiao's share price still did not improve. On May 27, Dong'e Ejiao's share price closed at 41.24 yuan, up 2.87% from the previous trading day. After more than one time, Dong'e Ejiao's share price remained No improvement, as of the close of July 5, Dong'e Ejiao's share price stayed at 40.14 yuan. The increase in shareholder holdings has also failed to increase the company's share price. To a certain extent, it may also indicate that market investors are no longer optimistic about Dong'e Ejiao.

In fact, the secondary market is not recognized for Dong'e Ejiao, and it is not unexpected. According to the data, at the end of December 2018, the fund held a total of 27.03 million shares of Dong'e Ejiao, and the securities companies held 9.97 million shares. However, after more than three months, the fund has been reduced to 2.17 million shares, and the brokers no longer hold shares in the company.

Value return 18 times in 13 years to increase price

xx2006年,秦玉凤成为东阿阿胶的总裁。从今年开始,东阿阿胶就开始了自己的“价值回归”,并在同一年实现了两次涨价。在接下来的13年中,东阿阿胶已经实施了18次涨价,阿胶块的出厂价也从2019年的每公斤196元增加到388元。

东阿阿胶价格的不断上涨也带来了业绩的增长。东阿阿胶的营业收入从2005年的9.4亿元增加到2018年的73.38亿元。因此,资本市场对东阿阿胶的反馈更为积极。股票市值从2005年底的22.11亿元攀升至目前的266.1亿元。当然,与2017年的高峰相比,东阿阿胶的市值也下降了200多亿元。

然而,记者注意到,近年来,虽然东阿阿胶每年都在进行产品价格上涨,但价格调整对公司业绩的拉动效应似乎越来越小。从2015 - 2018年的表现来看,公司的净利润分别增长了19.00%,14.00%,10.36%和1.98%,呈现出逐年收窄的趋势。特别是在2019年第一季度,该公司经历了35.48%的下降。

回归价值的方式仍然很遥远,价值的价值回归甚至更为重要。它会被寂寞打败或完全被消费者抛弃。

阿胶的价格是多少?

几乎每次涨价,东阿阿胶给出的理由都是驴,因为麂皮的成本占阿胶产品的80%以上,所以麂皮价格的上涨会促使企业提价。

东阿阿胶2018年价格上涨的原因仍然是原材料供应紧张。东阿阿胶在2018年年报中指出,由于农业机械化和交通运输机械化的加强,城市化进程加快,国内驴的库存量逐年下降。同时,毛茛的大规模繁殖过程相对缓慢,将导致生态原料价格波动。上游原料供应与下游市场需求之间的矛盾将继续存在,毛皮原料短缺仍是制约公司发展的主要问题。

尽管如此,东阿阿胶经常涨价很可能引起消费者的不喜欢。毕竟,价格上涨是一把双刃剑。现在市场上有更多的产品可供选择。持续的价格上涨将使一些消费者放弃购买东阿阿胶产品。可以在市场上选择的产品变得越来越丰富。东阿阿胶不断涨价将促使部分消费者购买其他公司产品。

在不断的价格上涨,保持毛利润率和保持高绩效的背后,东阿阿胶似乎触及了自己的“上限”。今年的季度报告似乎是最好的证据。

你能突破年轻女性市场的差距吗?

近年来,随着年轻消费群体的崛起,阿胶的光环已不复存在。东亚阿胶总裁秦玉峰一直在进行三千年阿胶文化,六百年桃花文化,四百年复合阿胶文化的文化营销。遇到了前所未有的挑战。

在今年6月18日举行的股东大会上,东阿阿胶表示将在维护优质老客户的基础上开发新的客户群。在过去,阿胶类别偏向于中年和老年妇女。近年来,它一直向年轻女性发展,28-50岁的女性占70%以上。大单一产品战略针对千禧一代,旨在满足女性的美容需求,并在70和80后专注于女性主题。我们将继续研究和开发新产品,以满足不同需求的背景,如滋养健康,美容和美容,症状调整和特殊场景。

面对产品市场的广阔发展前景,东阿阿胶通过不断加大研发投入,不断扩大产品线。 2018年,东阿阿胶年度研发费用同比增长6.78%。今年第一季度,东阿阿胶研发费用为人民币6300万元,同比增长87.63%。在研发战略中,东阿阿胶以阿胶为核心,加快新产品和新剂型的研发,并延伸到“阿胶+”和“阿胶”产品线,促进了研究和开发。化妆品。目前,东阿阿胶已开发出一些新产品,如速溶明胶速溶块。基于新产品线,它是否能够在未来吸引更多消费者,需要时间来验证。